Lenovo предупредила, что дефицит памяти становится новой нормой

На конференции ISC 2026 компания Lenovo дала понять, что рынок памяти в ближайшие годы вряд ли вернется к прежним ценовым уровням. Как сообщает Tom’s Hardware со ссылкой на ComputerBase, в ходе мероприятия один из представителей Lenovo заявил, что «ситуация уже никогда не будет такой, как в прошлом году». В презентации компании эту мысль дополнительно подчеркнули слайдом с заголовком The 5 Step RAMaggeddon Survival Guide.

Впрочем, как отмечает источник, слово «никогда» прозвучало с усмешкой и не должно восприниматься буквально. Основная мысль Lenovo заключается в том, что необычно низкие цены на память в начале 2025 года, скорее всего, были временным отклонением, а возвращения к столь же дешевым DRAM, NAND и другим компонентам в обозримом будущем ждать не стоит. Причина — продолжающийся рост спроса со стороны инфраструктуры для искусственного интеллекта.

Lenovo: экономика рынка памяти изменилась

По данным ComputerBase, Lenovo на ISC 2026 фактически заявила, что экономическая модель индустрии памяти уже изменилась. Даже если с 2028 года на рынок начнут выходить новые производственные мощности, значительную часть этого дополнительного объема, как ожидается, поглотит ИИ-инфраструктура. Это, по мнению компании, не позволит ценам на DRAM и NAND вернуться к минимумам последних двух лет.

В качестве подтверждения такой логики приводятся и планы производителей памяти. В частности, SK hynix недавно объявила о намерении утроить производственные мощности к 2034 году. Lenovo исходит из довольно простой логики: производители памяти вряд ли стали бы вкладывать столь крупные средства в расширение, если бы ожидали возвращения к сверхнизкой марже и перепроизводству, характерным для отдельных периодов начала 2025 года.

Память становится критическим фактором для серверов

В Lenovo также считают, что объем памяти сам по себе превращается в один из ключевых факторов при проектировании и закупке серверов. Если раньше производители в основном подчеркивали максимальный поддерживаемый объем памяти у новых платформ, то теперь заполнение всех этих слотов становится заметно более дорогим.

Компания указывает, что уже в следующем году на рынок выйдут новые двухсокетные серверы с 16 каналами памяти на процессор. В результате даже относительно умеренная конфигурация может потребовать порядка 1 Тбайт установленной памяти только для того, чтобы полностью задействовать доступную пропускную способность.

Дефицит может затянуться на годы

Lenovo далеко не единственная компания, которая ожидает длительного напряжения на рынке памяти. По данным отраслевых источников, Micron ранее сообщала инвесторам, что предложение останется ограниченным как минимум до 2027 года, а заметное улучшение возможно лишь с 2028-го. SK hynix, в свою очередь, предупреждала, что дефицит может сохраняться примерно до 2030 года, поскольку ИИ-инфраструктура продолжает забирать на себя значительную часть доступных кремниевых пластин.

Дополнительным подтверждением серьезности ситуации называют многолетние контракты на поставку памяти, которые Micron уже заключила с клиентами на сумму около 100 млрд долларов. Это показывает, насколько серьезно крупные облачные игроки и гиперскейлеры относятся к долгосрочной доступности DRAM и NAND.

Даже крупные заказчики испытывают давление

По данным публикации, дефицит памяти уже ощущают даже компании с очень высокой закупочной силой. В качестве примера приводится Apple, которая, как сообщается, пыталась получить разрешение у властей США на закупку DRAM у китайского производителя CXMT, несмотря на ограничения со стороны американских структур. Сам по себе этот факт рассматривается как показатель того, насколько ценной становится любая дополнительная поставка памяти в условиях продолжающегося роста цен.

Одновременно производители памяти получили одно из самых сильных ценовых преимуществ и уровней маржинальности за последние годы. Это, в свою очередь, снижает их заинтересованность в быстром возврате к прежним циклам резких взлетов и падений цен, которые долгое время характеризовали рынок DRAM.

Почему HBM начинает выглядеть выгоднее

Парадоксально, но одним из эффектов нынешнего дефицита стало то, что память HBM становится относительно более привлекательной с экономической точки зрения по сравнению с обычной системной памятью. Производители DRAM переориентировали заметную часть мощностей на более маржинальную HBM для ИИ-ускорителей, из-за чего предложение массовой DDR5 и LPDDR5 сократилось, хотя спрос на них остается высоким.

В результате разрыв в стоимости между вычислениями на базе HBM и традиционной системной памятью начал сокращаться. Не потому, что сама HBM стала дешевой, а потому что обычная системная память резко подорожала. Для гиперскейлеров, которые и так планировали закупать GPU, более полная загрузка ускорителей ради снижения потребности в DDR5 теперь выглядит особенно рациональной.

GPU-системы могут стать экономически интереснее

Именно этим Lenovo объясняет, почему в ряде сценариев вычисления с ускорением на GPU теперь могут выглядеть более оправданными и с финансовой точки зрения. Если приложение способно удерживать значительную часть рабочего набора данных в HBM, подключенной к GPU, то потребность в большом объеме DDR5 на стороне хоста снижается.

На фоне того, что системная DRAM теперь занимает значительно большую долю в стоимости сервера, чем еще год назад, сокращение требований к памяти может заметно уменьшить цену развертывания масштабной инфраструктуры.

Дешевой памяти, как раньше, рынок может не увидеть

Разумеется, пока невозможно с уверенностью сказать, насколько точным окажется долгосрочный прогноз Lenovo. Исторически рынок памяти всегда был цикличным: периоды перепроизводства сменялись резким ростом цен и дефицитом. Однако на этот раз, по мнению компании, ситуация может оказаться более устойчивой.

Если гиперскейлеры продолжат вкладывать миллиарды долларов в ИИ-инфраструктуру, а производители памяти будут и дальше отдавать приоритет наиболее прибыльным корпоративным продуктам, то unusually низкие цены на DRAM и NAND в 2024 году и в начале 2025 года действительно могут оказаться краткосрочной аномалией, а не нормой рынка.